8月21日，A股三大指数集体收红，小金属、消费电子涨幅靠前，成交额再度跌破2万亿，仅1.89万亿，再现极致缩量，化工板块震荡飘红。截至收盘，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）收涨0.52%，指数连续收复20日、30日均线。

化工ETF汇添富（159093）标的指数成分股大多飘红，锂电池方面，盐湖股份涨超3%，天赐材料涨超2%，藏格矿业涨超1%；油化工方面，荣盛石化涨近2%；煤化工方面，宝丰能源涨超2%；聚氨酯方面，万华化学跌超1%；电子化学品方面，昊华科技涨超6%，圣泉集团涨近2%，东材科技飘红。

【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，8月21日，现货商品锂矿最新价格1990.00美元/吨，单日上涨2.84%，最近一周上涨4.46%，一个月累计上涨27.56%。锂矿产业链上游为锂矿开采，主要来自盐湖卤水和硬岩锂矿。

由于与伊朗谈判停滞，美国总统特朗普宣布对伊朗实施“毁灭性经济行动”。伊阿谈判令特朗普感到沮丧，特朗普威胁称，如果阿曼“阻碍”美国重新开放霍尔木兹海峡，就会遭到美国的轰炸。8月21日盘中，布伦特原油主连盘中一度涨超93美元/桶。

8月20日盘后，天赐材料公告2026年上半年年报，2026年上半年营业收入147.1亿元，同比增长109.28%；归母净利润28.61亿元，同比增长967.91%，公司储能电池电解液销量同比增超100%。

近期，化工板块进入财报密集披露期。化工ETF汇添富（159093）标的指数50只成分股中，已有33只发布2026年半年报或业绩预告，其中30家业绩业绩报喜。从业绩增速来看，16只成分股归母净利润（或预告净利润中位数）同比增幅超过100%，8只增幅介于50%至100%之间，另有6只增幅在0%~50%，整体业绩成色非常亮眼。

7月以来，市场波动加大，行情再平衡后，哪些板块更值得布局呢？天风证券指出，非科技行业可以分为下行期、出清期、回升期、扩张期、筑顶期五个状态，在回升期介入最好，扩张期次之。

而本轮行情主线中的通信设备、半导体、工程机械、电池等均已经迈入扩张期。对此，天风证券建议关注在回升期部分板块，主要包括：1）通信电子板块：电子化学品、半导体材料；2）回升趋势相对较为明显的化工品：农化制品、聚氨酯、粘胶等。

（来源:天风证券20260820《2026年秋季策略：攻坚牛，下半年再攻坚》）

【化工双碳背景下，供给增量受限，落后产能有望加速出清】

《“最新五年”碳达峰行动方案》确定了“到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%”的减排目标。围绕碳达峰、碳中和战略目标，相关政策在行业、地方双向协同的管控框架下推进落地。截至2025年，碳排放权交易市场已覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业，化工未来执行情况或可借鉴。

以往，化工行业的核心矛盾在于产能的顺周期扩张惯性，一旦盈利修复企业便集中扩产，产能集中释放后再度压制利润，行业持续陷入内卷漩涡。在新政策下化工行业产能增量扩张难度将显著加大：

一方面，源头准入严格。新政策下，所有新建、改建、扩建的“两高”(高耗能、高排放)项目须实行“等量或减量置换”，即新增产能须通过淘汰其他落后产能来换取碳排放空间。

另一方面，过程考核严格。依据《碳达峰碳中和综合评价考核办法》5项控制指标任一未完成或9项支撑指标中三项及以上未完成，考核即为“不合格”，而评价考核结果将作为地方负责人评价、选拔任用等事项的重要参考，在此背景下，地方对可能影响碳排放总量的新建“两高”项目态度将趋于审慎。

持续收紧，化工行业估值逻辑迎来重构。

国投证券指出，供给增量受限叠加需求回暖，供需格局有望长期维持紧平衡，行业竞争逐步从份额内卷转向盈利中枢共同抬升。叠加双碳政策持续落地，碳核算、绿色能源配套等要求抬升企业经营成本，中小落后产能加速出清。

（来源：国投证券20260820《基础化工行业市场前景及投资研究报告：化工双碳，路径渐明》）

全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！

（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）

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