7月28日，A股万亿市值的光模块龙头中际旭创(03308.HK)发布公告，正式敲定H股全球发售定价为每股980港元，一举锁定2026年港股募资规模榜首席位。

本次定价相较此前招股文件披露的1010港元发行上限折价3%。基础发行股份5450万股，对应募资约534亿港元；若保荐人全额行使15%超额配售权，增发817.5万股H股后，总募资规模将逼近610亿港元。

公告显示，7月29日公司将对外公示香港公开发售认购热度、分配基准与配售结果。若全球发售在7月30日早8时前达成无条件生效，H股将于当日9时登陆港交所主板，每手交易单位为50股，入场门槛约4.9万港元。港交所同步配套衍生品机制，上市首日上线多周期期权，并纳入卖空标的。

截至7月28日收盘，中际旭创(300308.SZ)报908元/股，市值10126亿元。

综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

中际旭创最初于今年1月30日递交港交所上市申请，7月8日拿到证监会境外上市备案通知书，7月16日通过上市聆讯，7月22日正式刊发招股章程并启动公开发售，认购周期至7月27日收官。公开发售阶段，市场认购情绪火爆，国际配售提前截单。

本次IPO基石投资者阵容堪称近年港股之最。淡马锡、贝莱德、高瓴、阿里巴巴、腾讯等全球长线机构悉数入局。基石投资者合计认购约34.50亿美元，占全球发售股份近50%，逼近港交所规定的上限。

基石名单还包括摩根资产管理、阿布扎比投资局、加拿大养老基金（CPP Investments）、IDG资本、博裕资本、橡树资本、周大福企业等33家机构。如此庞大的基石阵容，反映了全球顶级资本对AI算力基础设施赛道的战略押注。

根据招股书披露，募资将主要投向三大方向：

约35%（约213亿港元） 将投入光互连产品研发，重点包括3.2T光模块及共封装光学（CPO）、近封装光学（NPO）等前沿技术。

约30%（约183亿港元） 用于扩充全球产能，目标是到2029年将年产能从约4000万只增至约9000万只，其中逾80%为1.6T及以上高速产品产能。

约15% 用于沿光通信价值链的战略收购和投资；约10%用于增强供应链韧性；其余10%用作营运资金。

中际旭创由传统制造企业中际装备与光通信科创企业苏州旭创重组而来。2016年，上市公司收购苏州旭创100%股权，2017年正式更名中际旭创。自2021年起，公司连续五年稳居全球光互连市场收入规模第一。第三方机构LightCounting统计数据显示，2025年公司整体市占率21.2%，800G高速光模块全球份额突破40%，1.6T高端产品深度绑定英伟达、谷歌、微软等全球AI云厂商。

财务层面，2025年全年公司实现营收382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比增幅108.78%，连续两年翻倍增长。光模块业务毛利率提升至42.61%。

2026年一季度，随着行业景气度再度跳升，公司单季营收194.96亿元，同比暴涨192.12%；归母净利润57.35亿元，同比大增262.28%，单季利润已占到2025年全年净利润的53.1%。毛利率上行至46.06%，净利率突破32%，盈利质量创下历史新高。

需求端方面，中际旭创透露，其客户已经给到2026至2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求，有望在2028年进一步加大资本开支，需要的产品类型也会更加丰富，数量将进一步提升。

对于中际旭创而言，本次香港上市募资能否支撑其在3.2T光模块、CPO等下一代技术上的持续突破，以及客户需求指引能否如期兑现，将是市场长期关注的核心命题。