文|大山

来源|博望财经

2025年，银行业进入结构调整与价值重塑的关键阶段，息差收窄、优质资产稀缺成为行业共性特征，规模扩张回归稳健、盈利增长转向质效优先成为普遍共识。在这样的市场环境下，恒丰银行以营业收入增幅5.37%、净利润增幅10.25%，营业收入和净利润实现连续两年双增交出了一份逆势上扬的成绩单，其核心价值不在于单一指标的短期突破，而在于构建了一套适配周期变化的稳健发展体系，在行业面临转型压力的背景下，走出了一条兼具韧性与质量的发展道路。

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盈利端：穿越周期的内生增长动力

行业下行周期中，盈利增长的“含金量”尤为凸显。恒丰银行 2025 年实现营业收入 271.59 亿元，同比增长 5.37%；净利润 59.07 亿元，同比增长 10.25%，营收与净利润连续两年保持正增长，在行业盈利增速普遍放缓的背景下，展现出强劲的增长韧性。

这种韧性源于盈利结构的持续优化与内生动力的不断增强。利息净收入作为核心收入来源，实现225.72 亿元，同比增长 8.72%，手续费及佣金净收入25.73 亿元， 增幅 10.00%。这并非依赖贷款规模的粗放扩张，而是源于资产结构的精准适配和资本的有效利用。在资产端收益率受市场利率下行影响的情况下，通过优化信贷投向、提升风险定价能力，保障了利息收入的稳定增长。投行、交易银行非息收入、零售代销业务同步发力，中间业务收入增速超行业平均水平，逐步降低对单一利息收入的依赖，形成多元收入支撑格局。

更值得关注的是盈利增长的可持续性。2025年，恒丰银行在业绩增长的同时，信用减值损失计提同比增加 10.2%，主动增厚风险缓冲垫，未因短期业绩压力而放松风险管控；不良贷款核销占贷款总额比重不足 1%，资产质量改善源于前端风险防控的精细化，而非依赖财务核销的短期调节。这种 “盈利增长与风险防控同步推进” 的模式，让增长更具底气，也为穿越行业周期奠定了坚实基础。

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效率端：逆周期环境下的成本管控突围

2025 年，LPR 持续下行与存款市场竞争加剧形成双重挤压，净息差企稳成为银行业普遍追求的目标。恒丰银行实现净息差 1.56%，同比逆势提升 4 个 BP，在行业息差普遍承压的背景下，走出了一条差异化的息差管理之路。

这一突破的核心在于一套全链条的成本管控体系。负债端，恒丰银行摒弃高成本负债竞争模式，聚焦代发工资、企业结算等低成本、稳定性强的存款来源，推动客户存款平均成本率同比压降34BP；同时持续优化负债结构，形成 “零售活期 + 企业结算存款+中间业务留存资金” 为主的低成本负债池，为息差稳定提供了坚实基础。

资产端，通过精准的信贷资源配置提升收益水平。将新质生产力相关领域作为信贷投放重点，该类领域新增用信敞口接近整体新增的七成，科技贷款、绿色信贷等战略业务不仅契合国家政策导向，更具备高于传统信贷的收益潜力；同时建立精细化风险定价机制，根据客户信用等级、业务场景精准匹配利率水平，在让利实体经济的同时，保障了资产端收益的合理性。这种“负债端成本压降 + 资产端精准定价” 的双向发力，让恒丰银行在利率市场化深水区成功构建了息差护城河。

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规模端：质价平衡的稳健扩张格局

行业下行周期中，盲目追求规模扩张往往会伴随风险积累，恒丰银行始终坚守“规模与质量并重” 的原则，实现了良性可持续的规模增长。2025 年，资产规模突破 1.6 万亿元，过去五年年复合增速 5.7%；贷款和垫款规模 9093.11 亿元，同比增长 8%，过去五年年复合增速接近 7%，增速保持稳健且高于行业平均水平。

规模增长的核心在于“精准投放与稳定支撑” 的双向适配。资产端，80% 以上贷款投向黄河流域、京津冀、长三角等国家重点区域，信贷资源向战略新兴产业、民营经济、先进制造业等优质领域集中，避开风险高发领域，确保资产质量的稳定性；负债端，客户存款规模 9445.86 亿元，同比增长 7.61%，过去五年年复合增速超 7%，形成以客户存款为核心的稳定资金来源，摆脱了对同业负债的依赖，为规模扩张提供了可持续的资金支撑。

这种“优质资产驱动+稳定负债支撑”的增长模式，让恒丰银行在规模扩张的同时，实现了资产质量的持续改善。2025 年，不良贷款率降至 1.35%，实现连续 7 年下降；拨备覆盖率提升至 162.30%，创下重组以来新高，形成 “规模增长 - 资产质量优化 - 风险抵御能力增强” 的正向循环，在行业普遍面临资产质量压力的背景下，展现出极强的风险管控能力。

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业务端：战略聚焦下的特色化增长引擎

行业下行周期中，同质化竞争只会加剧内耗。恒丰银行通过聚焦战略领域、打造特色业务，在细分赛道开辟了增长新空间，实现了“人有我优、人优我特” 的差异化发展。

绿色金融领域成为核心增长极。2025 年，恒丰银行绿色信贷余额接近 1200 亿元，形成了场景化创新能力：落地业内首笔 CCUS（碳捕集、利用与封存）项目贷，将贷款利率与企业碳排放指标挂钩，实现金融支持与低碳发展的深度绑定；以 EOD（生态环境导向的开发）模式为温州三垟湿地、湖州下渚湖湿地提供全周期金融方案，将绿色信贷延伸至生态治理领域；创新 “绿色信贷 + 供应链金融” 模式，惠及产业链上下游中小微企业，让绿色金融的覆盖面与影响力持续扩大。

跨境金融与新质生产力布局同步发力。依托股东资源搭建“恒丰 - 大华贸易直通车” 服务体系，聚焦中国 - 东盟及 “一带一路” 沿线市场，重启小币种联合报价机制，降低企业汇兑成本，2025 年国际结算量同比增长 11.94%，跨境人民币业务量增长 21.00%，在跨境金融细分领域形成独特优势；在新质生产力领域，聚焦储能、低空经济、电气集群等 11 个战略新兴行业，成立科技金融委员会、出台专项支持制度，科技贷款同比增长 11.93%，信贷资源向产业链上游研发、设备升级等环节延伸，精准匹配新兴产业的金融需求。

零售业务则走出“服务驱动” 的转型之路。摒弃 “价格战” 思维，以养老金融与财富管理为抓手，发布 “月恒岁享” 养老金融品牌，构建 “养老金 + 养老服务 + 养老产业” 三位一体服务体系，同步推进适老化网点与产品改造，深度绑定老年客群；普惠小微业务规模同比增长近 40%，平均贷款投放利率仅 3.4%，在支持小微企业发展的同时，沉淀了大量优质零售存款，实现零售存款余额增幅超 20%，且负债成本稳步下降，形成 “服务民生与业务增长” 的良性循环。

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结语：周期底部的成长样本价值

恒丰银行2025 年的逆势表现，本质上是坚守战略定力、回归银行发展逻辑与强化执行效能的综合体现。在行业下行周期中，它没有跟风追逐短期规模，而是聚焦核心能力建设；没有陷入同质化竞争，而是深耕特色赛道；没有放松风险底线，而是坚持风险可控前提下的规模扩张和效益提升。这种 “不唯规模、注重质量，不逐短期、着眼长期” 的发展理念，让其在周期波动中站稳了脚跟。

对于中小银行而言，恒丰银行的实践提供了一份宝贵的转型样本：行业下行期并非只是收缩与承压，更是优化结构、培育优势、积蓄动能的关键阶段。随着“十五五” 开局，恒丰银行在特色金融、科技赋能、服务升级等领域的持续发力，有望进一步巩固竞争优势，为行业转型深水区的可持续发展提供更多实践启示。